Investuotojams, verslo savininkams ir visiems, priimantiems finansinius sprendimus, labai svarbu suprasti įmonės finansinę būklę. Mokymasis iššifruoti finansines ataskaitas suteikia įžvalgų apie pelningumą, mokumą ir bendrą našumą. Šiame straipsnyje pateikiamas vadovas, kaip greitai ir aiškiai interpretuoti šiuos esminius dokumentus, kad galėtumėte priimti pagrįstus sprendimus.
Trys pagrindinės finansinės ataskaitos
Yra trys pagrindinės finansinės ataskaitos, kuriose pateikiamas išsamus įmonės finansinės veiklos ir padėties vaizdas. Tai yra balansas, pelno (nuostolių) ataskaita ir pinigų srautų ataskaita. Kiekvienas teiginys suteikia unikalią perspektyvą ir kartu sudaro išsamų vaizdą.
Balansas: momentinis vaizdas laiku
Balansas yra įmonės turto, įsipareigojimų ir nuosavo kapitalo momentinis vaizdas tam tikru momentu. Ji atitinka pagrindinę apskaitos lygtį: Turtas = įsipareigojimai + nuosavas kapitalas. Šios lygties supratimas yra pirmasis žingsnis iššifruojant balansą.
- Turtas: ką turi įmonė, įskaitant grynuosius pinigus, gautinas sumas, atsargas ir nekilnojamąjį turtą, įrangą ir įrangą (PP&E).
- Įsipareigojimai: tai, ką įmonė skolinga kitiems, pavyzdžiui, mokėtinos sumos, atlyginimai ir skolos.
- Nuosavas kapitalas: savininkų dalis įmonėje, atspindinti likutinę turto vertę, atėmus įsipareigojimus.
Analizuojant balansą reikia ištirti šių komponentų ryšį. Pavyzdžiui, didelis skolos lygis, palyginti su akcijomis, gali rodyti finansinę riziką.
Pelno ataskaita: Pelningumo matavimas
Pelno (nuostolių) ataskaita, taip pat žinoma kaip pelno ir nuostolių (P&L) ataskaita, praneša apie įmonės finansinius rezultatus per tam tikrą laikotarpį. Tai rodo pajamas, išlaidas ir galiausiai grynąsias pajamas (arba grynuosius nuostolius).
- Pajamos: pajamos, gautos iš įmonės pagrindinės verslo veiklos.
- Parduotų prekių kaina (COGS): tiesioginės išlaidos, susijusios su prekių ar paslaugų gamyba.
- Bendrasis pelnas: pajamos atėmus COGS, atspindinčios uždirbtą pelną prieš veiklos išlaidas.
- Veiklos išlaidos: išlaidos, patirtos vykdant verslą, pvz., atlyginimai, nuoma ir rinkodaros išlaidos.
- Grynosios pajamos: apatinė eilutė, rodanti pelną, likusį atėmus visas išlaidas iš pajamų.
Pagrindiniai metrikai, kuriuos reikia analizuoti pelno (nuostolių) ataskaitoje, yra bendrasis pelnas (bendrasis pelnas padalintas iš pajamų) ir grynojo pelno marža (grynosios pajamos, padalytos iš pajamų). Šios maržos rodo, kaip efektyviai įmonė generuoja pelną.
Pinigų srautų ataskaita: pinigų judėjimo stebėjimas
Pinigų srautų ataskaita stebi grynųjų pinigų judėjimą tiek į įmonę, tiek iš jos per tam tikrą laikotarpį. Ji suskirsto pinigų srautus į tris pagrindines veiklas:
- Veikla: Pinigų srautai, generuojami iš pagrindinės įmonės veiklos.
- Investicinė veikla: pinigų srautai, susiję su ilgalaikio turto, pavyzdžiui, nekilnojamojo turto, įrangos ir įrengimų, pirkimu ir pardavimu.
- Finansinė veikla: pinigų srautai, susiję su skola, nuosavybe ir dividendais.
Pinigų srautų ataskaitos analizė padeda įvertinti įmonės gebėjimą generuoti pinigus, vykdyti įsipareigojimus ir finansuoti augimą. Teigiamas grynųjų pinigų srautas iš pagrindinės veiklos paprastai yra geras ženklas.
Pagrindiniai greitosios analizės koeficientai ir metrika
Nors svarbu suprasti atskiras finansines ataskaitas, naudojant koeficientus ir metrikas galima atlikti greitesnę ir įžvalgesnę analizę. Šie rodikliai padeda palyginti įmonės veiklą su jos konkurentų ir pramonės etalonais.
Pelningumo rodikliai
Šie rodikliai matuoja įmonės gebėjimą generuoti pelną, palyginti su jos pajamomis, turtu ar nuosavybe.
- Bendrojo pelno marža: (Gross Profit / Revenue) x 100. Nurodo pajamų procentą, likusią atėmus parduotų prekių savikainą.
- Grynojo pelno marža: (grynosios pajamos / pajamos) x 100. Nurodo pajamų procentą, likusią atėmus visas išlaidas.
- Turto grąža (ROA): (grynosios pajamos / bendras turtas) x 100. Matuoja, kaip efektyviai įmonė naudoja savo turtą pelnui generuoti.
- Nuosavybės grąža (ROE): (grynosios pajamos / akcininkų nuosavybė) x 100. Matuoja akcininkų investicijų generuojamą grąžą.
Likvidumo rodikliai
Šie rodikliai matuoja įmonės gebėjimą vykdyti trumpalaikius įsipareigojimus.
- Einamasis santykis: Trumpalaikis turtas / Trumpalaikiai įsipareigojimai. Nurodo, ar įmonė turi pakankamai likvidaus turto trumpalaikiams įsipareigojimams padengti. Paprastai pageidautina, kad santykis būtų didesnis nei 1.
- Greitas koeficientas (rūgšties bandymo santykis): (trumpalaikis turtas – atsargos) / trumpalaikiai įsipareigojimai. Konservatyvesnis likvidumo matas, neįskaitant atsargų, kurios gali būti nelengvai konvertuojamos į grynuosius pinigus.
Mokumo rodikliai
Šie rodikliai matuoja įmonės gebėjimą vykdyti savo ilgalaikius įsipareigojimus.
- Skolos ir nuosavybės santykis: visa skola / akcininkų kapitalas. Nurodo skolos, naudojamos įmonės turtui finansuoti, proporciją, palyginti su nuosavu kapitalu. Aukštas koeficientas gali reikšti didesnę finansinę riziką.
- Palūkanų uždirbtų kartų koeficientas: pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) / palūkanų sąnaudos. Matuoja įmonės gebėjimą padengti palūkanų mokėjimus iš savo pajamų.
Efektyvumo koeficientai
Šie rodikliai parodo, kaip efektyviai įmonė naudoja savo turtą ir įsipareigojimus pajamoms gauti.
- Atsargų apyvartumo koeficientas: parduotų prekių savikaina / vidutinės atsargos. Nurodo, kaip greitai įmonė parduoda savo atsargas. Didesnis santykis paprastai rodo didesnį efektyvumą.
- Gautinų sumų apyvartos koeficientas: grynieji kredito pardavimai / vidutinės gautinos sumos. Nurodo, kaip greitai įmonė surenka mokėjimus iš savo klientų.
Dažni spąstai, kurių reikia vengti
Analizuojant finansines ataskaitas, svarbu žinoti apie galimus spąstus, dėl kurių gali atsirasti klaidingų interpretacijų. Štai keletas dažniausiai daromų klaidų, kurių reikia vengti:
- Finansinių ataskaitų pastabų nepaisymas: pastabose pateikiama svarbi informacija ir paaiškinimai apie finansinėse ataskaitose pateiktą informaciją.
- Susikoncentruokite tik į vienerių metų rezultatus: analizuokite kelerių metų tendencijas, kad geriau suprastumėte įmonės veiklą.
- Įvairių pramonės šakų įmonių palyginimas: finansiniai rodikliai ir metrikas turėtų būti lyginami su pramonės etalonais arba panašiomis tos pačios pramonės įmonėmis.
- Kokybinių veiksnių nepaisymas: apsvarstykite tokius veiksnius kaip valdymo kokybė, konkurencinė aplinka ir reguliavimo aplinka, kurie gali turėti įtakos įmonės finansiniams rezultatams.
- Pasikliaukite vien finansinėmis ataskaitomis: papildykite savo analizę kitais informacijos šaltiniais, pvz., naujienų straipsniais, pramonės ataskaitomis ir įmonės pranešimais spaudai.
Dažnai užduodami klausimai (DUK)
Kokios yra pagrindinės finansinės ataskaitos?
Pagrindinės finansinės ataskaitos yra balansas, pelno (nuostolių) ataskaita ir pinigų srautų ataskaita. Balansas parodo įmonės turtą, įsipareigojimus ir nuosavą kapitalą tam tikru momentu. Pelno ataskaitoje nurodomi įmonės finansiniai rezultatai per tam tikrą laikotarpį. Pinigų srautų ataskaita stebi grynųjų pinigų judėjimą tiek į įmonę, tiek iš jos per tam tikrą laikotarpį.
Kaip greitai įvertinti įmonės pelningumą?
Galite greitai įvertinti įmonės pelningumą, pažiūrėję į bendrąjį pelno maržą ir grynojo pelno maržą pelno (nuostolių) ataskaitoje. Didesnė marža paprastai rodo geresnį pelningumą. Taip pat išnagrinėkite šių maržų tendencijas laikui bėgant.
Ką rodo didelis skolos ir nuosavybės santykis?
Didelis skolos ir nuosavybės santykis rodo, kad įmonė turi didelę skolos sumą, palyginti su jos nuosavybe. Tai gali reikšti didesnę finansinę riziką, nes įmonei gali būti sunku įvykdyti savo skolinius įsipareigojimus. Tačiau labai svarbu palyginti santykį su pramonės etalonais ir atsižvelgti į konkrečias įmonės aplinkybes.
Kodėl pinigų srautų ataskaita yra svarbi?
Pinigų srautų ataskaita yra svarbi, nes ji parodo, kaip įmonė generuoja ir naudoja pinigus. Tai padeda įvertinti įmonės gebėjimą vykdyti įsipareigojimus, finansuoti augimą ir mokėti dividendus. Teigiamas grynųjų pinigų srautas iš pagrindinės veiklos paprastai yra geras finansinės būklės ženklas.
Kokių dažniausiai pasitaikančių raudonų vėliavėlių reikia ieškoti finansinėse ataskaitose?
Kai kurios įprastos raudonos vėliavėlės yra mažėjančios pelno maržos, didėjantis skolos lygis, neigiamas grynųjų pinigų srautas iš pagrindinės veiklos ir reikšmingi apskaitos metodų pokyčiai. Taip pat svarbu ištirti visus neįprastus ar nepaaiškintus finansinių ataskaitų elementus.
